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    「天津财经大学mba」陈德霖回首98年香港金融守卫战细节:那日只有金管局在买股票!

    2019-09-18 21:51 股票

    「陈德霖回首98年香港金融守卫战细节:那日只有金管局在买股票!」香港金管局总裁陈德霖将于本年9月底即卸任,今天他在小我私家网志中回首了本身在金管局的事情过程,并具体谈到了在1998年亚洲金融危机重创香港后,港府是如何击退索罗斯等投资大鳄诡计做空港股赢利的这一汗青。(证券时报)

      香港金管局总裁陈德霖将于本年9月底即卸任,今天他在小我私家网志中回首了本身在金管局的事情过程,并具体谈到了在1998年亚洲金融危机重创香港后,港府是如何击退索罗斯等投资大鳄诡计做空港股赢利的这一汗青。

      以下为陈德霖小我私家网志原文:

      1998年8月亚洲金融危机重创香港,其时港元、当地股票和期货市场一连蒙受投机者放荡偷袭,国际大鳄透过双边操控,决心制造市场惊愕,意图操控利率、股票和期货订价,牟取暴利。有见及此,特区当局坚决采纳防止性动作,维持金融体系稳健,保卫接洽汇率。

      在1998年8月28日,财务司司长曾荫权先生公布竣事入市动作。在这十个生意业务日,港府动用外汇基金1,180亿港元购入33只恒生指数成份股,占其时外汇基金资产约莫18%,这笔金额尚未计较我们在恒生期货市场建长仓还击“空军”所投入的资金(这些长仓在同年9月底已全部平仓)。我们很谢谢朱镕基总理果真暗示“只要香港有需要,中央当局会提供储蓄,辅佐反抗投机者”。在此很是时刻,中央当局理睬支持无疑是强大后援,提振我们的信心和士气。

      8月28日,恒生指数收市报7,830点,较8月14日入市之初高收18%,险些倍于大鳄试图通过双边操控而到达的4,000点方针程度。28日当天的市场单日成交录得高出790亿港元的汗青新高,而买方根基上只有一家──金管局。何故见得?因为当天我们的扫货金额与这790亿港元的成交额所差无几!在香港金融史上,这简直是触目惊心的一天。

      销声匿迹之际,却仍有一枚地雷,就是恒生指数期货市场异常庞大的未平仓合约。这场战役有三大主疆场,恒指期货是其一,别的两个是港汇和股票市场,其时由8月滚存至9月的未平仓期指合约高出10万张,反应出大鳄们尽量蒙受荆棘,却尚未全面撤退。他们还会伺机反攻吗?而今,汗青的拐点已然来临。

      源自俄罗斯的蝴蝶效应

      回到1998年8月17日,俄罗斯当局忽然债务违约,同时公布无限期中止送还外债。这个震撼的动静,给包罗对冲基金在内的国际投资者一记狠狠的闷棍。其时他们持有大量俄罗斯当局刊行的美元国债,且普遍存有一种荣幸心理:一旦俄罗斯主权违约,将造成严重的连锁效应。欧美诸国出格是德国难以坐视不理,一定会对俄罗斯施以援手。但事与愿违,欧美袖手傍观,即刻令高度依赖银行信贷作杠杆的对冲基金泥足深陷。危机当前,银行自保的本能回响就是“收水”,对冲基金被逼仓猝平盘,争相走避,继而触发一轮日圆短仓平盘的巨浪。1998年10月初,短短数天日圆兑美元急涨逾15%,可见这些对冲基金此前做空日圆力度之狠。至此,“主菜”已撤,针对其他亚洲市场包罗香港的“配菜”变得索然无味,恒生指数升势一连,到11月24日冲上10,852点,是其时的半年高位,而恒指期货仍未平仓合约数目也回落至约50,000张的较正常程度。

      到了1998年10月底,大鳄们根基上平盘离场。我们松了一口吻的同时,顿时要面临如何善后这个棘手问题。首要任务是向国际社会表明,一向固守自由市场原则的香港为何有此“过问”之举。我在上周的文章已有所叙述。

      还股于民——“EFIL”的创立

      第二道困难是如那里理惩罚外汇基金在入市动作买入的大量股票。其时有阐发预计,当局持有33只恒指成份股畅通总量的三分之一,固然不至于到达控股水平,但已成为大部门公司的最大单一股东。很多港人都支持入市动作,但对付港府大量持股却有点记挂,持品评立场者甚至指入市目标是循后门“国有化”恒指身分股公司。另一方面,当局将如何运用具影响力的股东投票权,也成为存眷点之一。而我亦顺理成章地认真整个退市动作。

    Tags: 金融 个人 香港 细节 股票 亚洲 保卫战 金管局 陈德霖

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